Crise da dívida latino-americana
Traduzido de: en.wikipedia.org - Latin American debt crisis
A crise da dívida latino-americana foi uma crise financeira que teve origem no início dos anos 1980 (e para alguns países a partir dos anos 1970), frequentemente conhecida como “A Década Perdida”, quando os países latino-americanos chegaram a um ponto em que sua dívida externa excedeu sua capacidade de pagamento, e eles não foram capazes de pagá-la.
As 4 sub-regiões comuns na América Latina.
Origens
Nas décadas de 1960 e 1970, muitos países latino-americanos, notadamente Brasil, Argentina e México, emprestaram grandes somas de dinheiro de credores internacionais para a industrialização, especialmente programas de infraestrutura. Esses países tinham economias em expansão na época, então os credores ficaram felizes em fornecer empréstimos. Inicialmente, os países em desenvolvimento normalmente obtinham empréstimos por meio de rotas públicas como o Banco Mundial. Depois de 1973, os bancos privados tiveram um influxo de fundos de países ricos em petróleo que acreditavam que a dívida soberana era um investimento seguro. [1] O México tomou empréstimos contra as receitas futuras do petróleo com a dívida avaliada em dólares americanos, de modo que, quando o preço do petróleo despencou, o mesmo aconteceu com a economia mexicana.
Preços do petróleo bruto no México de 1861 a 2011.
Entre 1975 e 1982, a dívida latino-americana com os bancos comerciais aumentou a uma taxa anual cumulativa de 20,4%. Esse aumento do endividamento levou a América Latina a quadruplicar sua dívida externa de US $ 75 bilhões em 1975 para mais de US $ 315 bilhões em 1983, ou 50% do produto interno bruto (PIB) da região. O serviço da dívida (pagamentos de juros e amortização do principal) cresceu ainda mais rápido com o aumento das taxas de juros globais, atingindo $ 66 bilhões em 1982, ante $ 12 bilhões em 1975. [2]
História
Quando a economia mundial entrou em recessão nas décadas de 1970 e 1980 e os preços do petróleo dispararam, isso criou um ponto de ruptura para a maioria dos países da região. Os países em desenvolvimento se viram em uma crise desesperada de liquidez. Os países exportadores de petróleo, cheios de dinheiro após os aumentos do preço do petróleo de 1973-1980, investiram seu dinheiro em bancos internacionais, que "reciclaram" uma parte importante do capital como empréstimos a governos latino-americanos. O forte aumento dos preços do petróleo fez com que muitos países buscassem mais empréstimos para cobrir os altos preços, e até mesmo alguns países produtores de petróleo contraíram dívidas substanciais para o desenvolvimento econômico, esperando que os preços altos persistissem e lhes permitissem saldar suas dívidas. [1]
À medida que as taxas de juros aumentaram nos Estados Unidos da América e na Europa em 1979, os pagamentos da dívida também aumentaram, tornando mais difícil para os países mutuários saldar suas dívidas. [3] A deterioração da taxa de câmbio com o dólar norte-americano fez com que os governos latino-americanos acabassem devendo enormes volumes em suas moedas nacionais, além de perder poder de compra. [4] A contração do comércio mundial em 1981 fez com que os preços dos recursos primários (a maior exportação da América Latina) caíssem. [4]
Embora a perigosa acumulação de dívida externa tenha ocorrido ao longo de vários anos, a crise da dívida começou quando os mercados internacionais de capitais perceberam que a América Latina não seria capaz de pagar seus empréstimos. Isso ocorreu em agosto de 1982, quando o ministro das Finanças do México, Jesús Silva-Herzog, declarou que o México não seria mais capaz de pagar o serviço de sua dívida. [5] O México declarou que não poderia cumprir os prazos de pagamento e anunciou unilateralmente uma moratória de 90 dias; também solicitou a renegociação de prazos de pagamento e novos empréstimos para cumprir suas obrigações anteriores. [4]
Na esteira do default soberano do México, a maioria dos bancos comerciais reduziu significativamente ou suspendeu novos empréstimos para a América Latina. Como muitos dos empréstimos da América Latina eram de curto prazo, uma crise se seguiu quando seu refinanciamento foi recusado. Bilhões de dólares em empréstimos que antes teriam sido refinanciados, agora venciam imediatamente.
Os bancos tiveram que reestruturar de alguma forma as dívidas para evitar o pânico financeiro; isso geralmente envolvia novos empréstimos com condições muito estritas, bem como a exigência de que os países devedores aceitassem a intervenção do Fundo Monetário Internacional (FMI). [4] Houve várias etapas de estratégias para desacelerar e encerrar a crise. O FMI decidiu reestruturar os pagamentos e reduzir os gastos do governo nos países devedores. Mais tarde, ele e o Banco Mundial encorajaram a abertura de mercados. [6] [7] Finalmente, os EUA e o FMI pressionaram pelo alívio da dívida, reconhecendo que os países não seriam capazes de pagar integralmente as grandes somas que deviam. [8]
No entanto, alguns especialistas de posições econômicas heterodoxas como Stephen Kanitz atribuem a crise da dívida não ao alto nível de endividamento nem à desorganização da economia do continente. Eles dizem que a causa da crise foram os limites de alavancagem, como as regulamentações bancárias do governo dos EUA que proíbem seus bancos de emprestar mais de dez vezes o valor de seu capital, uma regulamentação que, quando a inflação corroeu seus limites de empréstimo, os obrigou a cortar o acesso dos países subdesenvolvidos para a poupança internacional. [9]
Efeitos
A crise da dívida de 1982 foi a mais grave da história da América Latina. As receitas e as importações caíram; o crescimento econômico estagnou; o desemprego atingiu níveis elevados; e a inflação reduziu o poder de compra das classes médias. [4] Na verdade, nos dez anos após 1980, os salários reais nas áreas urbanas caíram entre 20 e 40 por cento. [6] Além disso, o investimento que poderia ter sido usado para tratar de questões sociais e pobreza estava sendo usado para pagar a dívida. [1]
Panfleto chileno pedindo protesto, incluindo um
“panelaço” em 1983.
Em resposta à crise, a maioria das nações abandonou seus modelos de economia de industrialização por substituição de importações (ISI) e adotou uma estratégia de industrialização voltada para a exportação, geralmente a estratégia neoliberal incentivada pelo FMI, embora houvesse exceções como Chile e Costa Rica, que adotaram estratégias reformistas. Um maciço processo de saída de capitais, principalmente para os Estados Unidos, serviu para depreciar as taxas de câmbio, elevando, assim, a taxa real de juros. A taxa de crescimento real do PIB para a região foi de apenas 2,3% entre 1980 e 1985, mas em termos per capita a América Latina experimentou um crescimento negativo de quase 9%. Entre 1982 e 1985, a América Latina pagou US $ 108 bilhões. [4]
Fundo Monetário Internacional
Antes da crise, países latino-americanos como Brasil e México pediram dinheiro emprestado para aumentar a estabilidade econômica e reduzir o índice de pobreza. No entanto, à medida que se evidenciava a impossibilidade de saldar as dívidas externas, os empréstimos cessaram, interrompendo o fluxo de recursos antes disponíveis para as inovações e melhorias dos anos anteriores. Isso tornou vários projetos inacabados inúteis, contribuindo para problemas de infraestrutura nos países afetados. [10]
Durante a recessão internacional da década de 1970, muitos dos principais países tentaram desacelerar e conter a inflação em seus países aumentando as taxas de juros do dinheiro que emprestaram, fazendo com que a já enorme dívida da América Latina aumentasse ainda mais. Entre os anos de 1970 a 1980, os níveis de dívida da América Latina aumentaram em mais de mil por cento. [10]
A crise fez com que a renda per capita caísse e também aumentou a pobreza, à medida que o fosso entre ricos e pobres aumentou dramaticamente. Devido à queda na taxa de emprego, crianças e jovens foram forçados ao tráfico de drogas, prostituição e terrorismo. [11] A baixa taxa de emprego também agravou muitos problemas como homicídios e crimes e tornou os países afetados lugares indesejáveis para se viver. Tentando freneticamente resolver esses problemas, os países devedores se sentiram pressionados a devolver constantemente o dinheiro que deviam, o que dificultou a reconstrução de uma economia já em ruínas.
Os países latino-americanos, sem condições de pagar suas dívidas, recorreram ao FMI (Fundo Monetário Internacional), que disponibilizou dinheiro para empréstimos e dívidas não pagas. Em troca, o FMI forçou a América Latina a fazer reformas que favorecessem o capitalismo de livre mercado, agravando ainda mais as desigualdades e as condições de pobreza. [12] O FMI também forçou a América Latina a implementar planos de austeridade e programas que reduziram os gastos totais em um esforço para recuperar da crise da dívida. Essa redução nos gastos do governo agravou ainda mais as fraturas sociais na economia e interrompeu os esforços de industrialização. Os esforços do FMI efetivamente objetivaram transformar a economia da América Latina abruptamente em um tipo de economia capitalista de livre comércio, que é um modelo econômico preferido pelos países ricos e plenamente desenvolvidos. [13]
A taxa de crescimento da América Latina caiu drasticamente devido aos planos de austeridade do governo que restringiram mais gastos. Os padrões de vida também caíram junto com a taxa de crescimento, o que causou intensa raiva do povo em relação ao FMI, um símbolo de poder "externo" sobre a América Latina. [13] Líderes e funcionários do governo foram ridicularizados e alguns até dispensados devido ao envolvimento e defesa do FMI. No final da década de 1980, as autoridades brasileiras planejaram uma reunião de negociação da dívida onde decidiram "nunca mais assinar acordos com o FMI". [14] O resultado da intervenção do FMI ocasionou maior aprofundamento financeiro (Financeirização) e dependência dos fluxos de capitais do mundo desenvolvido, além de maior exposição à volatilidade internacional. [15] A aplicação de programas de ajuste estrutural acarretou altos custos sociais em termos de aumento do desemprego e subemprego, queda dos salários e rendas reais e aumento da pobreza.
Níveis de dívida externa de 2015
A seguir uma lista da dívida externa para a América Latina baseada em um relatório de 2015 do The World Factbook, dados estimados em 31 de dezembro de 2014. [16]
Referências
1.Ferraro, Vincent (1994). World Security: Challenges for a New Century. New York: St. Martin's Press. - www.worldcat.org
2.Institute of Latin American Studies (Latinamerika-institutet i Stockholm). The Debt Crisis in Latin America, 1986. p. 69. - books.google.com.br
3.Schaeffer, Robert. Understanding Globalization, Rowman & Littlefield, 2003. p. 96 - books.google.com.br
4.García Bernal, Manuela Cristina (1991). "Iberoamérica: Evolución de una Economía Dependiente". In Luís Navarro García (Coord.), Historia de las Américas, vol. IV, pp. 565–619. Madrid/Sevilla: Alhambra Longman/Universidad de Sevilla. ISBN 978-84-205-2155-8
5.Pastor, Robert A. Latin American Debt Crisis: Adjusting for the Past or Planning for the Future, Boulder, Colo. : L. Rienner 1987. p. 9. - librarysearch.lse.ac.uk
6.Felix, David (Fall 1990). "Latin America's Debt Crisis". World Policy Journal. Vol. 7 (No. 4): pp. 733–71. World Policy Journal. - www.jstor.org
7.Devlin, Robert; Ricardo French-Davis (July–September 1995). "The great Latin American debt crisis: a decade of asymmetric adjustment". Revista de Economía Política. 15(3). - repositorio.cepal.org
8.Krugman, Paul. Obstfeld, Maurice (2007). International Economics: Theory and Policy. Pearson Education. - course.sdu.edu.cn
Nos nossos arquivos: [ Krugman Obstfeld - International Economics ]
9.Kanitz, Stephen. "Brazil: The Emerging Boom 1993–2005 Chapter 2". brazil.melhores.com.br.
10."Encyclopædia Britannica Online School Edition". Encyclopædia Britannica. Retrieved 21 May 2012.
11.Ruggiero, Gregory. "Latin American Debt Crisis: What Were Its Causes And Is It Over?". AngelFire. Retrieved 15 May2012.
12.Ghosh, Jayati. The Economic and Social Effects of Financial Liberalization: A Primer for Developing Countries. Working Paper. United Nations, Department of Economics and Social Affairs, 2005. - www.un.org
13."Latin American debt crisis". ABC-CLIO. Retrieved 22 May 2012.
14.Pastor, Manuel Jr. (1989). "Latin America, the Debt Crisis, and the International Monetary Fund". Latin American Perspectives. JSTOR. 16 (1): 79–110. doi:10.1177/0094582X8901600105. JSTOR 2633823. S2CID 144458701.
15.Palma, Gabriel. The Three Routes to Financial Crises: The Need for Capital Controls. SCEPA Working Paper. Schwartz Center for Economic Policy Analysis (SCEPA), The New School, 2000. - ideas.repec.org
16.The World Factbook, 2015. - www.cia.gov - www.skyhorsepublishing.com
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