Traduzido de: Wikipédia:Oficina de tradução/Crise da dívida pública da Zona Euro
Crise da dívida pública da Zona do Euro - 3
Evolução da crise - 2
Grécia
No início de meados dos anos 2000, a economia da Grécia era uma das que mais crescia na zona do euro e estava associada a um grande déficit estrutural.[19] À medida que a economia mundial foi atingida pela crise financeira global no final dos anos 2000, a Grécia foi especialmente atingida porque suas principais indústrias — transporte marítimo e turismo — foram especialmente sensíveis a mudanças no ciclo de negócios. O governo gastou muito para manter a economia funcionando e a dívida do país aumentou de acordo.
Em 23 de abril de 2010, o governo grego solicitou um empréstimo inicial de € 45 bilhões da UE e do Fundo Monetário Internacional (FMI), para cobrir suas necessidades financeiras para o restante de 2010.[20][21] Alguns dias depois, a Standard & Poor's reduziu o rating da dívida soberana da Grécia para BB + ou status "junk" em meio a temores de inadimplência, caso em que os investidores poderiam perder de 30 a 50% de seu dinheiro.[22] Os mercados de ações em todo o mundo e o euro caíram em resposta ao rebaixamento.[23]
Greece's debt percentage since 1999 compared to the average of the eurozone.
Em 1º de maio de 2010, o governo grego anunciou uma série de medidas de austeridade para garantir um empréstimo de € 110 bilhões por três anos.[24][25] Isso foi recebido com grande raiva pelo público grego, levando a protestos massivos, tumultos e agitação social em toda a Grécia.[26] A Troika (CE, BCE e FMI) ofereceu à Grécia um segundo empréstimo de resgate no valor de € 130 bilhões em outubro de 2011, mas com a ativação condicionada à implementação de novas medidas de austeridade e um acordo de reestruturação da dívida. Surpreendentemente, o primeiro-ministro grego, George Papandreou, respondeu pela primeira vez a esse chamado, anunciando um referendo de dezembro de 2011 sobre o novo plano de resgate, mas teve que recuar em meio à forte pressão dos parceiros da UE, que ameaçaram reter um pagamento de empréstimo de 6 bilhões de euros em atraso que a Grécia precisava até meados de dezembro.[27][28][29] Em 10 de novembro de 2011 Papandreou renunciou após um acordo com o partido Nova Democracia e a Reunião Popular Ortodoxa para nomear o tecnocrata não membro do parlamento Lucas Papademos como novo primeiro-ministro de um governo de união nacional interino, com a responsabilidade de implementar as medidas de austeridade necessárias para pavimentar o caminho para o segundo empréstimo de resgate.[30][31]
Uma multidão de 100 mil pessoas protestam contra as medidas de austeridade em frente ao prédio do parlamento em Atenas, 29 de maio de 2011.
Todas as medidas de austeridade implementadas ajudaram a Grécia a reduzir seu déficit primário - i.e. déficit fiscal antes do pagamento de juros - de € 24,7 bilhões (10,6% do PIB) em 2009 para apenas € 5,2 bilhões (2,4% do PIB) em 2011, mas como efeito colateral também contribuíram para o agravamento da recessão grega, que começou em outubro de 2008 e só piorou em 2010 e 2011.[32][33][34] O PIB grego teve seu pior declínio em 2011 com -6,9%, ano em que a produção industrial com ajuste sazonal terminou 28,4% menor que em 2005, e com 111.000 empresas gregas falindo (27% maior que em 2010).[35][36][37][38][39] Como resultado, a taxa de desemprego ajustada sazonalmente cresceu de 7,5% em setembro de 2008 para um recorde de 26% em setembro de 2012, enquanto a taxa de desemprego juvenil subiu de 22,0% para 57,6%.[40][41] A taxa de desemprego juvenil atingiu 13% em 2011.[42][43]
Globalmente, a percentagem da população que vive em “risco de pobreza ou exclusão social” não aumentou de forma digna de nota durante os primeiros 2 anos da crise. O valor foi medido para 27,6% em 2009 e 27,7% em 2010 (apenas um pouco pior do que a média da UE27 em 23,4%), mas para 2011 estima-se que o valor tenha aumentado acentuadamente acima de 33%.[44][45] Em fevereiro de 2012, um funcionário do FMI que negociava as medidas de austeridade gregas admitiu que os cortes excessivos de gastos estavam prejudicando a Grécia.[32]
Alguns especialistas econômicos argumentam que a melhor opção para a Grécia e o resto da UE seria arquitetar um “default ordenado”, permitindo que Atenas se retirasse simultaneamente da zona do euro e reintroduzisse sua moeda nacional, o dracma, a uma taxa depreciada.[46][47] No entanto, se a Grécia deixasse o euro, as consequências econômicas e políticas seriam devastadoras. Segundo a empresa financeira japonesa Nomura, uma saída levaria a uma desvalorização de 60% do novo dracma. Analistas do banco francês BNP Paribas acrescentaram que as consequências da saída da Grécia eliminariam 20% do PIB da Grécia, aumentariam a relação dívida/PIB da Grécia para mais de 200% e elevariam a inflação para 40%-50%.[48] Assim, o UBS alertou sobre hiperinflação, corrida aos bancos e até "golpes militares e possível guerra civil que poderia afligir um país que está partindo".[49][50] Os Bancos Centrais Nacionais da Zona do Euro (BCNs) poderiam perder até 100 bilhões de euros em dívidas contra o banco nacional grego através do sistema TARGET 2 do BCE, só o Deutsche Bundesbank pode ter de amortizar 27 bilhões de euros.[51]
Para evitar que isso acontecesse, a troika (CE, FMI e BCE) acabou concordando em fevereiro de 2012 em fornecer um segundo pacote de resgate no valor de € 130 bilhões, condicionado à implementação de outro pacote de austeridade severo, reduzindo os gastos gregos com € 3,3 bilhões em 2012 e outros 10 bilhões de euros em 2013 e 2014.[33][52] Pela primeira vez, o acordo de resgate também incluiu um acordo de reestruturação da dívida com os detentores privados de títulos do governo grego (bancos, seguradoras e fundos de investimento), para aceitar "voluntariamente" um swap de títulos com uma baixa nominal de 53,5%, em parte em títulos de curto prazo do EFSF, em parte em novos títulos gregos com taxas de juros mais baixas e vencimento prolongado para 11-30 anos (independentemente do vencimento anterior).[53] É o maior acordo de reestruturação de dívida do mundo já feito, afetando cerca de 206 bilhões de euros em títulos do governo grego.[54] A anulação da dívida teve um valor de € 107 bilhões e fez com que o nível da dívida grega caísse de cerca de € 350 bilhões para € 240 bilhões em março de 2012, com a carga de dívida prevista agora mostrando um tamanho mais sustentável igual a 117% do PIB por 2020, um pouco abaixo da meta de 120,5% inicialmente delineada no memorando assinado com a Troika.[33][55][56][57]
Críticos como o diretor do Observatório Helênico da LSE argumentam que os bilhões de euros dos contribuintes não estão salvando a Grécia, mas as instituições financeiras, já que "mais de 80% do pacote de resgate vai para os credores—ou seja, a bancos fora da Grécia e ao BCE."[58][59] A mudança nos passivos dos bancos europeus para os contribuintes europeus tem sido impressionante. Um estudo descobriu que a dívida pública da Grécia para com governos estrangeiros, incluindo dívida com o mecanismo de empréstimo UE/FMI e dívida através do eurosistema, aumentou de € 47,8 bilhões para € 180,5 bilhões (+132,7 bilhões) entre janeiro de 2010 e setembro de 2011, enquanto a exposição combinada de bancos estrangeiros a entidades gregas (públicas e privadas) foi reduzida de mais de € 200 bilhões em 2009 para cerca de € 80 bilhões (-120 bilhões) em meados de fevereiro de 2012.[60][61]
Em meados de maio de 2012, a crise e a impossibilidade de formar um novo governo após as eleições e a possível vitória do eixo antiausteridade levaram a novas especulações de que a Grécia teria que deixar a zona do euro em breve.[62][63][64][65][66] Esse fenômeno ficou conhecido como "Grexit" e passou a governar o comportamento do mercado internacional.[67][68] No entanto, a vitória apertada da centro-direita nas eleições de 17 de junho deu esperança de que a Grécia honraria suas obrigações e permaneceria na zona do euro.[69]
Devido ao atraso no cronograma de reformas e ao agravamento da recessão econômica, o novo governo solicitou imediatamente à Troika que fosse concedido um prazo estendido de 2015 a 2017 antes de ser obrigado a restaurar o orçamento em uma situação de autofinanciamento; que na verdade foi igual a um pedido de um terceiro pacote de resgate para 2015-16 no valor de € 32,6 bilhões em empréstimos extras.[70][71] Em 11 de novembro de 2012, enfrentando um calote no final de novembro, o parlamento grego aprovou um novo pacote de austeridade no valor de € 18,8 bilhões, incluindo uma "reforma do mercado de trabalho" e um "plano fiscal de médio prazo 2013-16".[72][73][74] Em troca, o Eurogrupo concordou no dia seguinte em reduzir as taxas de juros e prolongar os vencimentos da dívida e fornecer à Grécia fundos adicionais de cerca de € 10 bilhões para um programa de recompra de dívida. Este último permitiu à Grécia retirar cerca de metade dos 62 bilhões de euros em dívida que Atenas deve aos credores privados, reduzindo assim cerca de 20 bilhões de euros dessa dívida. Isso deveria reduzir a relação dívida/PIB da Grécia para 124% até 2020 e bem abaixo de 110% dois anos depois.[75] Sem acordo, a relação dívida/PIB teria subido para 188% em 2013.[76]
Referências
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